大口徑鋁管庫存對市場的經(jīng)濟低迷倉儲公司及庫存貨物都?xì)w屬于某一金融機構(gòu),即倉儲公司與持貨商的身份發(fā)生重合,那么它們還可以獲得如今在鋁現(xiàn)貨市場上的高溢價。以嘉能可為例,作為全球性的大宗商品交易商,其在第三…
大口徑鋁管庫存對市場的
經(jīng)濟低迷 倉儲公司及庫存貨物都?xì)w屬于某一金融機構(gòu),即倉儲公司與持貨商的身份發(fā)生重合,那么它們還可以獲得如今在鋁現(xiàn)貨市場上的高溢價。以嘉能可為例,作為全球性的大宗商品交易商,其在第三
方金屬交易中(除了生產(chǎn)者與消費者之間的直接交易以外)有著舉足輕重的地位,鋁近40%、銅50%、鉛45%、鋅60%的市場份額都由其
控制。全球最大
大口徑鋁管生產(chǎn)商俄鋁40%以上的
產(chǎn)品也是銷售給嘉能可,二者在今年已經(jīng)簽訂了一份長達7年的長期銷售合同,嘉能可在LME基準(zhǔn)
價格的基礎(chǔ)上給予俄鋁穩(wěn)定的溢價,隨后又可以轉(zhuǎn)手在現(xiàn)貨市場上以更高的
價格售出。
事實上,如今海外市場上現(xiàn)貨鋁的高溢價盛行,嘉能可一方面將自有的鋁錠鎖在LME倉庫中,使實體市場上的現(xiàn)鋁供應(yīng)維持低位,保證現(xiàn)貨鋁的高溢價狀態(tài)得以持續(xù);另一方面,又可以在現(xiàn)貨鋁的溢價上升到一定水平時,隨時拋售大口徑鋁管獲取溢價收益。而今年年初至今大口徑鋁管在歐洲、美國及亞洲多個國家與地區(qū)的現(xiàn)鋁升水報價中,大口徑鋁管同比增幅高的可達90%,接近一倍,而低的也有30%的上漲。在LME鋁遠月升水的期現(xiàn)價格結(jié)構(gòu)下,銀行也樂于為現(xiàn)貨企業(yè)提供這種業(yè)務(wù)。銀行獲得了利息收入,而現(xiàn)貨企業(yè)也以較低的利率得到了維持日常經(jīng)營所需的資金流。大口徑鋁管倉儲公司和持貨商都能夠為自身牟取一定的利益,才形成了如今這種看似“雙贏”的局面。不過,大口徑鋁管這種庫存體系對鋁行業(yè)的負(fù)面影響也在逐漸生成對市場的低迷。
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